C.P. Hugo Coca
Lector, te doy una cordial bienvenida a este capítulo en donde, como ya es costumbre, recordaremos lo visto en la publicación anterior acompañada de una ligera introducción de lo que veremos en esta entrega. Así que sin más demora, comencemos.
En el artículo anterior vimos el presupuesto de efectivo, sus objetivos y estrategias, viendo al finalizar lo que se puede lograr con un buen presupuesto de efectivo. En este capítulo y en los próximos dos analizaremos las principales razones financieras para una adecuada interpretación y toma de decisiones acompañadas de una breve explicación y cuál es el proceso para su análisis.
El análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras reales en el presente, la gestión de los recursos financieros disponibles, y contribuye a predecir el futuro de la empresa.
Las cifras por “sí solas no nos dicen nada”, por consecuencia, es indispensable una correcta interpretación de las principales razones financieras para lograr una adecuada toma de decisiones.
El proceso del análisis financiero es el siguiente:
1. Recopilación de información. De los diferentes estados financieros, principalmente el estado de situación financiera y el estado de resultados.
2. Interpretación. Es separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de interpretar la información financiera explicando los conceptos y las cifras contenidas en ellos, basándose en el análisis y la comparación de los mismos a través de un juicio personal.
3. Comparación. La comparación puede ser con cifras pasadas de la propia empresa, comparar cifras con el sector en el cual se encuentra compitiendo la organización o comparar las cifras con el presupuesto; sin embargo, el análisis financiero presenta algunas limitaciones inherentes a su aplicación e interpretación, puesto que se debe confirmar que la contabilización sea homogénea al realizar la comparación de cifras con empresas semejantes, debido a que las organizaciones muestran distinto nivel de diversificación en tamaño y tiempo de operatividad, en el nivel de internacionalización y en los criterios para la toma de decisiones contables, económicas y financieras.
4. Aplicación o toma de decisiones. Esto es a partir de los tres puntos anteriores, tomar decisiones que pueden ir orientadas, por ejemplo, a hacer un plan de mejoras si es que el desempeño de la empresa no es satisfactorio.
Actualmente en la mayoría de las empresas los indicadores financieros se utilizan como una herramienta indispensable para determinar su condición financiera, ya que a través de su cálculo e interpretación se logra ajustar el desempeño operativo de la organización permitiendo identificar aquellas áreas de mayor rendimiento y aquellas que requieren ser mejoradas.
Los indicadores financieros suministran gran información acerca del funcionamiento y posición financiera de la empresa, básicamente cuando se calculan para una serie de periodos, esto permite determinar promedios y tendencias y también cuando son comparados entre varias empresas del mismo ramo; pues sólo a través de los indicadores financieros es posible la comparabilidad de empresas de una misma actividad indistintamente de su tamaño.
En este artículo analizaremos dos grupos de razones financieras, las cuales son de liquidez y de endeudamiento:
1. Liquidez. Se define como la capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un activo a su conversión en dinero.
Para medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razón de liquidez, la cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Del análisis de estas razones se puede conocer la solvencia de efectivo de la empresa y su capacidad de permanecer solvente en caso de acontecimientos adversos.
2. Endeudamiento. Es la relación existente entre el importe de los fondos propios de una empresa con relación a las deudas que mantiene tanto en el largo como en el corto plazo.
Se trata de precisar los riesgos en los cuales incurren tales acreedores y los dueños de la empresa, así como la conveniencia o la inconveniencia de cierto nivel de deuda.
Las organizaciones son muy vulnerables a sufrir algún desequilibrio financiero imprevisto, caracterizado por insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas financieras poco efectivas o por deficiencias en el desempeño estratégico, administrativo, productivo o financiero, por tanto, toda empresa debe conocer su condición económica y financiera para identificar los problemas existentes, variaciones importantes y los factores que los ocasionan, para ello debe disponer de herramientas apropiadas que le permitan detectar los errores y aplicar los correctivos adecuados, predecir el futuro y lograr una planeación más idónea.
A continuación se pone un cuadro explicando la interpretación básica del grupo de las razones financieras de liquidez y endeudamiento:
| Qué miden | Nombre razón | Fórmula | Interpretación básica |
| Liquidez mediana | Ac/pcp | RAZÓN corriente del circulante – capacidad de pago a corto plazo de la empresa. | |
| Liquidez | Liquidez inmediata | Ac – invpcp | Prueba de ÁCIDO – suficiencia de la empresa para cubrir con recursos de RÁPIDA CONVERSIÓN a efectivo, sus compromisos a corto plazo. |
| Capital de trabajo | Ac – pcp | Excedente o DÉFICIT de recursos circulantes con los cuales se lleva a cabo la OPERACIÓN de la empresa. | |
| Endeudamiento | Apalancamiento a capital |
Pt/cc | PARTICIPACIÓN de los acreedores en la empresa, en RELACIÓN a la INVERSIÓN de los socios. |
| Estructura o independencia financiera | cc/pt | PROTECCIÓN que ofrecen los accionistas a los acreedores, a PARTICIPACIÓN de los accionistas en RELACIÓN a los terceros. | |
| Endeudamiento | Dependencia bancaria | prebanat | Grado en el cual los acreedores bancarios han contribuido en el financiamiento de los activos de la empresa. |
| Apalancamiento a activo |
pt / at | Qué porcentaje de los recursos totales son financiados con dinero ajeno. PARTICIPACIÓN de TERCEROS en la empresa. | |
| Cobertura de interés simple | Ut ant int e impInt | Capacidad de la firma para afrontar una DISMINUCIÓN de utilidades, veces que se puede endeudar más la empresa, sin considerar pagos de capital. |
| Siglas | Significado |
| Ac | Activo circulante. |
| Pcp | Pasivo a corto plazo. |
| Inv | Inventario. |
| Pt | Pasivo total. |
| Cc | Capital contable. |
| preban | Préstamos bancarios. |
| At | Activo total. |
| Ut ant int e imp | Utilidad antes de intereses e impuestos. |
| Int | Intereses. |
| Cxc | Cuentas por cobrar. |
| Vtas | Ventas. |
| Invent | Inventario. |
| Proveed | Proveedores. |
| Af | Activo fijo. |
| Un | Utilidad neta. |
| Util | Utilidad. |
| Ub | Utilidad bruta. |
| UOP | Utilidad o pérdida de operación. |
Confirma tus conocimientos y responde las siguientes preguntas:
1. Las políticas financieras influyen en el éxito o fracaso de la organización:
□ Verdadero □ Falso
2. Es indispensable una correcta interpretación de las principales razones financieras para lograr una adecuada toma de decisiones:
□ Verdadero □ Falso
3. Se puede hacer una comparación de la información financiera adecuada si la información contable no es homogénea:
□ Verdadero □ Falso
